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贷款攻略

跌惨!抱团股团灭 周期牛接班?

时间:2021-02-24 14:28:48   作者:中国财经网   来源:中国财经网  
内容摘要:   抱团股连崩三天,周期题材股成了当下市场的香饽饽,尤其是连续上演涨停潮的有色金属,更遭市场的追捧。此情此景,有机构认为,基本金属的牛市已经开始,全球进入通胀交易时代。当然也有机构表示,当前抱团行情尚不具备瓦解的基础。  股市从1:3到7:1的转变  今天虽然个股涨多跌少,但三......
  抱团股连崩三天,周期题材股成了当下市场的香饽饽,尤其是连续上演涨停潮的有色金属,更遭市场的追捧。此情此景,有机构认为,基本金属的牛市已经开始,全球进入通胀交易时代。当然也有机构表示,当前抱团行情尚不具备瓦解的基础。

  股市从1:3到7:1的转变

  今天虽然个股涨多跌少,但三大指数却是悉数大跌,创业板指更是大跌4.47%,创近半年最大单日跌幅,A股市值一日蒸发1.4万亿。

  虽然指数大跌,但多数股票仍是涨的,今天仍有2600多只股票上涨,而下跌的约1400多。事实上,节后涨多跌少的情况一直在延续,前两个交易日还出现了7:1的涨跌比,这和节前的1:3形成鲜明对比。

  东方财富Choice数据显示,2021年以来的31个交易日,其中有15个交易日出现涨跌比达到或超过1:3或者3:1(四舍五入至整数位)的极端情形。

  其中,春节前的13次中有10次都是涨跌比为1:3的情形。而春节后的三个交易日,2月18日和2月19日的涨跌比达到更为极端的7:1的情形,2月22日继续涨多跌少,涨跌比为2:1。      抱团股继续崩盘

  具体而言,节后少部分下跌的公司,基本集中于前期涨幅惊人的机构抱团股,而节后这几天,“抱团股崩了”的字眼也是随处可见。

  我们不妨看看公募基金2020年四季报中持仓市值过百亿的64家公司,春节后的三个交易日,其中的55家公司是累计下跌的,占比86%;44家公司累计跌幅超过5%,占比69%;27家公司累计跌幅更是超过10%,占比42%。      白酒节后蒸发超7100亿

  进一步来讲,抱团股中又以白酒股跌的最惨。东方财富Choice数据显示,节后三天,37家白酒概念股已累计蒸发7145亿元,其中光今天一天就蒸发掉4739亿元。

  今天,白酒尤其是一线白酒当真是跌惨了。“股王”贵州茅台一度跌超7%,收盘依然大跌6.99%,节后三天连续跌破2600元、2500元、2400元和2300元4道整数关口。此外,酒鬼酒和山西汾酒日内跌停,五粮液跌9.1%、泸州老窖跌8.94%、洋河股份跌8.56%。      甚至茅台大跌都上了微博热搜。      周期股全线爆发

  与抱团股崩盘相映衬的是周期股5的全线崛起,有色、钢铁、煤炭、石油等资源品和周期股板块继续全线飙涨。      其中走势最强劲的当属有色金属板块,日内板块指数大涨5.76%,节后三天累计大涨15.71%。收盘时,板块中有18只个股涨停,其中吉翔股份5连板,宏达股份、锡业股份3连板,株冶集团2连板。      而铜在很多投资人士看来,更是成为本轮周期股行情中当之无愧的有色之王。日内,沪铜主力直接涨停,2021年以来累计上涨16.66%,而自2020年3月23日创出阶段低点以来,沪铜主力更是累计大涨73.14%。

  得益于此,主营产品为铜的紫金矿业近来涨势凶猛,日内一度触及涨停,收盘大涨7.26%,节后三天累涨21.11%,总市值达3727亿元。      2021年抱团还是周期?

  对于当下市场中,抱团股的大跌,而周期股的全线崛起。机构对于未来市场的走向也纷纷发表了自己的观点。

  当前不少机构都认为,大宗商品的牛市已经开启。包括华泰证券、中信证券、天风证券等在内的多家机构,均在近期表示了对周期股以及大宗商品的看好。其中华泰证券表示基本金属的牛市已经开启并且有望持续。中泰证券也认为大宗商品的上涨具备持续性。

  而开源证券牟一凌团队则表示,在IPO大扩容、中小市值公司数量众多的背景下,中小市值公司机会仍将以结构性机会为主。一是,覆盖少、关注少的公司中也存在基本面财务指标满足投资者要求的“好标的”;二是,在中观景气程度较高的情形下,并非“龙头”的公司在当期盈利兑现的概率和兑现幅度也可能很高,然而在“以大为美”的价值观下可能被忽略。      当然了,也有机构认为,当前抱团股尚不具备瓦解的基础。粤开证券表示,2021年经济将回归内生增长,基本面因素有望持续复苏;政策方面,强调构建“双循环”新发展格局,另外“十四五”规划指导之下,各行业规划将陆续出台,相关产业链有望迎来快速发展机会,规划中重点提及的新基建、新能源汽车、硬科技和高端装备制造等领域将充分受益于政策红利;同时资本市场改革持续推进,A股机构化和国际化的进程将进一步提速,叠加我国居民财富配置的路径逐步向资本市场转移,未来增量资金的注入值得期待,从基本面、政策面和流动性来看,抱团行情尚不具备瓦解的基础。

  民生证券也提出,虽然近期抱团板块出现下跌,但中小市值不会成为下一轮主流配置方向。一方面,配置中小市值个股本质上是去买入低确定性标的,风险收益比不高。另一方面,中小市值想要有持续性的脱颖而出,流动性和产业趋势缺一不可,当前市场并不具备这两个基础条件。

  也有人认为,顺周期行情更多的是中短期机会,而长远看消费、医药等依然是空间大、赛道好的板块,当前应该均衡配置资产。北京一位绩优基金经理向中国基金报表示,在连续两年的消费、医药、科技、先进制造等核心资产行情下,当前这些长远空间较大、赛道较好的板块估值偏贵,而受益于全球和我国经济复苏的顺周期板块、成长蓝筹股,虽然长期空间不足,但现阶段性价比不错,放在2021年全年的角度,上述板块的投资性价比相对均衡,他也会以均衡配置的方式,对基金资产配置进行再平衡。

  对于2021年,就像安信证券陈果所言,应该怀着牛心,带着熊胆。今年要有盈利兑现意识,但如果真的发生大幅调整了又要敢于买进。

  (文章来源:东方财富研究中心)

  (责任编辑:DF142)

标签:周期   抱团   接班   


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